9月18日，由上海财经大学滴水湖高级金融学院资本市场研究中心主办、虹桥海外发展服务中心合作举办的《反内卷时代：资本市场的价值重构机遇与挑战》研讨会在上海虹桥国际中央商务区圆满举行。
活动由上海财经大学滴水湖高级金融学院战略合作部主任褚一乐主持。
在主题演讲环节，上海市市场监管局反垄断办有关同志参加研讨，并以反‘内卷式’竞争背景下的反垄断合规管理与合规监管为主题进行分享，介绍了企业反垄断合规体系建设策略和公平竞争合规标准化规范。
随后，上财滴水湖高金资本市场研究中心主任陈欣教授从我国PPI的同比走势切入，系统阐释了“反内卷”政策的逻辑与影响。他讨论了本轮反内卷政策与 2015年供给侧改革在经济环境、产业结构和治理手段上的异同，并提出反内卷的政策思路已从2024年的强调行业自律逐步转向2025年的监管引领。短期来看，陈欣教授认为反内卷政策也会带来一些负面冲击，制造业PMI呈现出原材料价格涨幅大于产成品涨幅的特征，部分行业放缓新增投资，带来固定资产投资环比下滑较多，但国家出台了有力配套措施有望缓解冲击；中长期来看，反内卷政策将改善相关行业供需平衡，增强企业盈利能力，推动PPI增速转正，股票市场（尤其是港股）估值还未对此充分定价。他同时强调，反内卷的紧迫性和重要意义已十分明确，政治决心也已凸显，但最终效果仍取决于执行手段与推进节奏。
圆桌对话环节由陈欣教授主持，上海市市场监管局反垄断办有关同志、国金证券企业战略客户部副总经理胡海敏、蔚来高级副总裁兼CEO特别助理陈佩佩、威高云行智创园产业运营部门经理文赛兰四位嘉宾，围绕监管逻辑、产业趋势、企业应对与行业转型等话题展开探讨。
胡海敏副总经理从券商视角分析认为，反内卷是经济发展到特定阶段的必然现象。英国工业革命时期的劳动法规、美国六七十年代的监管完善、日本八九十年代的产能外迁，都与中国当下的反内卷逻辑一致。她认为，券商可通过跨境并购、港股上市等服务为产能充裕、有出海需求的企业提供支持，并在并购潮中助力企业整合，提升效率。
陈佩佩副总裁结合本企业自身情况表示，目前中国汽车行业深陷价格战的漩涡，行业表现出“增收不增利”的怪象，竞争压力更从整车蔓延至产业链，严重的影响了供应商利润空间和交付稳定性。对此，国家相关部门相继出台一系列行业指导方案，要求企业聚焦科技创新，引导行业从“量”的增长转向“质”的提升，避免无序恶意竞争。她指出，蔚来选择坚持长期主义，坚持在智能化核心技术、充换电网络和用户体验等方面的长期投入，并通过优化组织架构和提升效能、多品牌战略和国际化战略等举措理性应对行业内卷并构筑其差异化的核心能力，也向市场和国际投资者传递了其追求健康可持续发展的决心。
文赛兰经理则从医疗器械行业切入，认为传统耗材市场竞争激烈，行业需要寻找新的增长路径，所以威高集团从威海走向了上海，正在向消费医疗大健康赛道探索，谋求第二增长曲线。她介绍，“走出去”也是威高集团的第二个反内卷核心举措，2025年5月，威高云行智创园在上海虹桥正式开业运营，园区同时也是威高海外集团的总部基地，正在积极推进海外市场的统筹发展，推进产品出海、产业出海和服务出海，同时威高也在积极协同大虹桥的“走出去”服务战略，积极协同虹桥海外发展服务中心，成立启动了“大虹桥医械出海生态联合体”，致力打造一个示范性公共出海服务平台，助力上下游企业一起“走出去”；此外，立足产业园区运营的视角，威高云行智创园依托威高龙头链主引领，以医疗器械和大健康为目标产业定位，，致力打造以产业链协同为导向的特色产业园区，避免低价招商内卷，形成集聚效应。
四位嘉宾从监管、资本市场、行业企业到产业生态等多维度，探讨了反内卷背景下多层次的挑战与机遇，为行业发展提供了针对性启示。
虹桥国际中央商务区管理委员会投资促进与公共服务事务中心主任朱莹华也在会上介绍了虹桥国际中央商务区。他表示，虹桥国际开放枢纽作为国家战略的重要组成部分，正在以中央商务区为核心，联动长三角区域产业与服务资源，助力优势产能、优质装备和技术标准“走出去”。通过“1+3”服务模式，虹桥正不断提升企业的国际化便利度，并为民营企业出海提供实用支持。
本次研讨会不仅为企业提供了认知升级与交流的平台，也展示了上海财经大学滴水湖高级金融学院在资本市场研究、产业服务和政策倡议方面的学术积淀与实践担当。未来，学院将继续携手监管机构、金融机构与产业企业，共同搭建面向实践的高水平对话平台，推动企业在良性竞争中实现高质量发展。
