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2026年10月16日，“潮涌东方论坛：‘双碳’进程中的企业碳核算与风险管理研讨会”在上海财经大学顺利召开。本次会议由上海财经大学浦发银行金融创新研究院主办，上海财经大学滴水湖高级金融学院协办，聚焦“双碳”进程中企业的碳核算现状与潜在金融风险，深入探讨企业碳核算体系构建、气候相关金融风险传导与防控路径，依托产学研协同优势为“双碳”转型中的企业碳管理与金融风险管理提供专业指引与决策参考。
会议由上海财经大学滴水湖高级金融学院陕晨煜教授主持，来自复旦大学、上海交通大学、浦发银行、兴业银行、东方证券、路博迈基金、华证指数、协鑫集成等学界、业界的专家学者齐聚一堂，共同探讨稳步推动“双碳”目标的对策思路。
会议伊始，上海财经大学原副校长、上财浦发金融创新研究院院长、财税投资学院姚玲珍教授作开场发言，深度介绍了上海财经大学浦发银行金融创新研究院的建设历程与校企协同的重点研究方向，指出绿色金融是金融服务实体经济的核心赛道之一，研究院将持续聚焦绿色金融领域的前沿问题，推动学术研究与产业实践深度融合。
复旦大学战昕彤教授从ESG不确定性在期权定价中的应用，指出ESG相关风险已被纳入美股期权市场定价，投资者愿意为对冲低ESG企业的不确定性支付风险溢价。其团队基于美股上市公司及期权市场大样本数据实证测算出，ESG出现风险溢价。环境、社会、治理三维度均对期权价格有贡献，且溢价主要源于跳变风险而非波动率风险。研究显示，公众ESG关注度提升、企业靠近终端消费、行业竞争加剧时，ESG溢价会显著放大；企业主动开展风险对冲可有效弱化该效应。研究揭示了“双碳”背景下企业ESG风险嵌入风险管理框架的必要性，运用金融衍生品工具对冲气候转型风险，稳步提升自身风险抵御能力。
上海交通大学助理研究员崔纪翠聚焦固废领域温室气体核算与碳标签应用，指出当前废弃物处置碳排放核算普遍存在排放因子本地化不足、基础数据薄弱、核算精度偏低等问题。其团队基于全国数千座填埋场、焚烧厂、污水处理厂的实测数据，结合统计调查与机器学习数据清洗，构建了分区域、分工艺、分规模的本地化排放因子数据库，相比IPCC缺省值核算可信度显著提升；并搭建设施级、园区级、区域级三级碳标签评价体系，覆盖全生命周期碳排放与资源效率评估。研究显示，垃圾分类可使居民废弃物处置碳排放下降，末端处置的精准碳数据可反向支撑上游企业范围三核算与ESG信息披露。崔纪翠认为，固废领域碳减排需从末端处置向生产消费端延伸，通过碳标签打通排放责任传导链条，助力循环经济深化与双碳目标落地。
上海财经大学韩聪琰助理教授指出，气候变化带来的持续高温冲击，正通过家庭住房金融行为传导至抵押贷款市场，成为金融信用领域易被忽略的隐性气候风险。其团队基于美国大样本数据开展实证研究。研究显示，全样本抵押贷款永久违约率和提前偿付率均随高温天数上升而显著上升；在海平面上升高风险的沿海高宜居地区，负权益贷款的违约敏感度更高。这一发现为双碳背景下金融机构开展抵押品气候风险核算、按揭资产碳相关风险计量提供了微观实证支撑，建议机构将区域气候暴露因素纳入抵押贷款全生命周期风险管理体系。
上海财经大学陕晨煜教授代表课题组作绿色金融重点课题中期报告，从企业碳核算体系构建与银行碳风险定价应用两个维度展开研究。其团队梳理发现，当前国内企业碳排放披露呈现显著分层特征：纳入碳市场的强制披露主体数据完备，但占比极低；大量非上市企业碳排放数据基本不可得，是金融机构开展碳核算的核心障碍。课题组系统拆解了不同核算方法的适用场景与精度差异，并以机械设备制造企业为例演示了全流程核算路径；同时基于海内外多组样本，探索了碳风险在金融产品中的定价效应。陕晨煜教授表示，金融机构可考虑建立分层数据质量控制体系，结合行业属性与信用评级实施差异化碳定价，将碳风险嵌入授信准入、额度、定价、贷后管理等流程。
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圆桌交流环节由上海财经大学马文杰教授主持，浦发银行邓森、高珊，路博迈基金房向，东方证券韩志远，华证指数胡继梅，兴业银行吴艳阳，协鑫集成涂建邦等金融机构与产业界嘉宾，围绕企业碳核算数据质量把控、转型金融标准落地与认定门槛、碳市场金融机构参与路径、气候压力测试与风险管理应用等核心议题展开研讨。各界嘉宾分别结合自身行业提出了宝贵的实践思路与政策建议。
本次研讨会会议成果丰硕，圆满落幕。
供稿 | 绿色金融课题组
供图 | 绿色金融课题组
审核 | 陕晨煜
