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2026年6月，中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局和上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，系统部署离岸人民币外汇交易、自贸离岸债、离岸贸易金融服务等重点业务。7月7日，中国人民银行行长潘功胜在香港宣布深化内地与香港金融合作的新举措，进一步提升离岸人民币流动性，丰富人民币资产和风险管理工具。上述政策分别从上海离岸金融体系建设和香港离岸人民币业务枢纽巩固两个方向作出部署，为观察两地功能协同提供了新的政策背景。随着相关部署进入实施阶段，如何以离岸金融更好服务企业“走出去”和全球化经营，成为金融机构和研究机构共同关注的重要议题。
7月16日下午，由上海财经大学滴水湖研究院、上海临港新片区经济发展有限公司联合主办的“滴水湖金融沙龙”第三期暨《中国离岸金融建设白皮书》（讨论稿）闭门研讨会在临港新片区举行。来自大华银行、招商银行上海市分行、中国民生银行上海自贸试验区分行、中国银行上海市分行、中信银行上海自贸试验区分行等机构的业务负责人和资深研究人员，与滴水湖研究院课题组成员围绕《行动方案》落地、上海离岸金融发展路径和白皮书研究框架展开深入研讨。
上海财经大学滴水湖研究院执行院长、滴水湖高级金融学院副院长张湧主持会议并作开场发言。他指出，在资本项目尚未完全开放的背景下，上海建设离岸金融市场并非简单复制传统离岸模式，而是通过“两头在外、内外隔离”的制度安排，在风险可控的前提下满足企业全球化经营需求，推动高水平金融开放和人民币国际化。
结合课题组研究，张湧表示，当前部分跨境人民币收付仍呈现较强的境内外往返特征。随着离岸金融市场发展和离岸人民币资产供给的不断丰富，人民币有望更多沉淀于离岸市场并实现循环使用，进一步增强其国际货币功能。上海离岸金融体系建设与香港离岸人民币枢纽并非替代关系，而应发挥各自优势，形成错位发展、协同联动的格局。当前，离岸人民币资产和金融工具供给仍有较大拓展空间，应积极推动更多高等级人民币资产发行流通，稳步探索离岸信贷业务与离岸金融资产转让机制等制度安排，为人民币离岸循环提供更加坚实的支撑。
上海临港新片区经济发展有限公司总经理助理张磊在致辞中表示，临港新片区在跨境金融改革、离岸贸易、企业“走出去”服务、国际再保险和金融功能集聚等方面已形成一批实践场景，为研究离岸金融制度设计和业务需求提供了现实样本。本次研讨会旨在汇集商业银行一线经验，推动学术研究、金融服务与企业需求更好衔接，为企业全球化经营提供有力支持与实践参考。
会上，滴水湖研究院课题组成员白乾政研究员就《中国离岸金融建设白皮书》（讨论稿）汇报了阶段性研究成果。课题组系统梳理了香港等主要离岸金融市场的发展经验和离岸金融业务的国际实践，对《行动方案》重点业务进行了政策解读和规模测算，并围绕上海发展境内离岸金融的功能定位、制度基础、业务体系和实施路径提出初步研究判断。
课题组认为，上海离岸金融建设处于人民币国际化、上海国际金融中心建设与金融安全三重战略需求的交汇点；人民币跨境使用正由支付结算进一步拓展至融资、投资配置和风险管理，但离岸人民币资产供给仍存在结构性缺口。围绕上海离岸金融体系建设，课题组以“金融主权可控、账户隔离有效、渐进开放有序”概括制度框架，并提出进一步丰富人民币资产和风险管理工具，推动形成“资金进入—资产配置—交易避险—收益再投资”的完整循环。课题组强调，首批六项业务不是彼此割裂的试点，而应通过账户、资金、资产、交易、避险和再投资机制相互衔接，形成完整的离岸金融生态。
在自由讨论环节，五家中外资银行代表先后发言。招商银行上海市分行跨境金融部总经理助理刘凯、大华银行中国交易银行部现金管理产品经理徐玉娥与张侃侃、中国银行上海市分行长三角金融研究院主任级高级研究员纪飞峰、中信银行上海自贸试验区分行行长程方舒、中国民生银行上海自贸试验区分行交易银行部总经理陈琛韫等代表，结合各自业务实践，就离岸金融的政策落地、业务需求、现实难点和发展路径等具体问题交换意见。讨论主要涉及自由贸易账户、境外机构境内账户和跨境资金池等制度工具的衔接，离岸信贷资产的取得、持有和流转，高质量人民币资产供给，以及企业全球化经营中的融资、支付结算、资金调度、小币种兑换和风险管理等需求。围绕国际财资中心建设，与会代表还就认定标准、账户衔接、资金池管理和金融工具供给等提出建议。
在回应交流中，张湧表示，上海离岸金融建设需要保持积极而审慎的判断。后续既要关注离岸信贷的资金来源、抵质押管理、风险分类、统计口径和监管指标，也要研究离岸金融资产转让与一般跨境资产转让的边界及登记安排。同时，应持续增加高质量人民币资产供给，丰富自由贸易账户项下可投资产品和风险管理工具，提升市场流动性、定价能力和资产配置能力。他在总结时表示，课题组将充分吸收与会代表提出的宝贵建议，进一步完善白皮书在概念边界、数据口径、政策分析和业务评估等方面的撰写工作，并持续跟踪首批试点业务及配套细则进展。以“滴水湖金融沙龙”为契机，以《滴水·智策》为抓手，滴水湖研究院将与金融机构建立常态化交流合作机制，探索学术研究与金融实践相互融合之道。
为国家战略落地汇智聚力，为时代命题作答建言。面向未来，滴水湖研究院将继续根植临港改革开放实践，深耕离岸金融、跨境金融和企业出海等重点领域，以严谨研究回应现实问题，以专业判断服务国家战略。
供稿 | 上海财经大学滴水湖研究院
审核 | 张湧
